近期,氧化鋁期貨價格遭遇全面拋售,期價直線跳水,主力合約1月累計跌幅近24%。春節(jié)假期歸來后,這輪跌勢稍有緩和,但近日期價仍在10個月低位處徘徊。針對氧化鋁止跌企穩(wěn)的原因、海外礦端擾動的影響、國內(nèi)鋁土礦到港量及復產(chǎn)情況,以及未來氧化鋁產(chǎn)量和期價走勢等問題,多家機構(gòu)進行了會診。
多數(shù)機構(gòu)認為,氧化鋁止跌企穩(wěn)更多是受成本端支撐。目前盤面價格已經(jīng)跌至行業(yè)完全成本附近,且供應端傳出北方某氧化鋁廠投產(chǎn)預期延后的消息,而需求端部分電解鋁廠逐步開始復產(chǎn),需求小幅回升預期亦有支撐。然而,整體上現(xiàn)貨趨松狀態(tài)仍難以扭轉(zhuǎn)。
關(guān)于海外礦端擾動,機構(gòu)普遍認為其沖擊已基本解除。近期海外鋁土礦到港量延續(xù)增加,幾內(nèi)亞地區(qū)港口發(fā)運量和海漂庫存均呈現(xiàn)增加狀態(tài),澳大利亞受雨季影響發(fā)運略有放緩,但整體供應呈現(xiàn)增加態(tài)勢。預計未來國內(nèi)鋁土礦到港量會持續(xù)提升。
國內(nèi)鋁土礦復產(chǎn)方面,機構(gòu)指出,部分礦山仍處于停產(chǎn)狀態(tài),但春節(jié)期間停工的礦山已陸續(xù)開工,生產(chǎn)相對穩(wěn)定。然而,企業(yè)對兩會礦山政策持悲觀態(tài)度,預計國產(chǎn)礦持續(xù)偏緊狀態(tài)。氧化鋁方面,目前暫未了解到大規(guī)模減產(chǎn)或檢修計劃,供應端產(chǎn)能增量仍在逐步落地。未來國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量大概率穩(wěn)中有增。
對于后續(xù)氧化鋁期價走勢,機構(gòu)認為當前期價跌至行業(yè)完全成本線附近,成本和投產(chǎn)預期延后消息給予支撐,后續(xù)繼續(xù)大跌空間或相對有限。但短期現(xiàn)貨趨松態(tài)勢仍難以扭轉(zhuǎn),預計在成本線附近偏弱震蕩為主。隨著高成本氧化鋁企業(yè)逐漸面臨虧損壓力,礦石價格回落幅度擴大是時間問題。因此,氧化鋁出現(xiàn)實質(zhì)性規(guī)模減產(chǎn)前價格仍有一定回落空間。不過,市場也關(guān)注新增產(chǎn)能的落地情況是否會導致新的供需錯配,從而帶來技術(shù)性反彈的機會。
【免責聲明】:文章內(nèi)容如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題,請在30日內(nèi)與本站聯(lián)系,我們將在第一時間刪除內(nèi)容。文章只提供參考并不構(gòu)成任何投資及應用建議。刪稿郵箱:info@ccmn.cn