開(kāi)年A股走勢(shì)經(jīng)歷了先跌后漲的波動(dòng)。2025 年開(kāi)年,A 股市場(chǎng)迎來(lái)了備受關(guān)注的春季行情,整體呈現(xiàn)出震蕩上行的態(tài)勢(shì),市場(chǎng)表現(xiàn)活躍,展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性與活力。投資者期待的開(kāi)門(mén)紅并沒(méi)有如期而來(lái),1月首個(gè)交易日上證指數(shù)收跌2.66%,跌破3300點(diǎn)。然而,轉(zhuǎn)折發(fā)生在農(nóng)歷蛇年開(kāi)市第二個(gè)交易日(2月6日),DeepSeek概念、人形機(jī)器人板塊帶領(lǐng)A股放量上漲,上證指數(shù)漲1.27%,深成指漲2.26%,創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%。2月7日,A股繼續(xù)上漲,上證指數(shù)漲1.01%,深成指漲1.75%,創(chuàng)業(yè)板指漲2.53%;
開(kāi)年 A 股上揚(yáng)得益于多利好因素。政策上,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)寬松貨幣政策與積極財(cái)政政策,疊加 “超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”,2024 年四季度新政助力市場(chǎng)觸底反彈,政策紅利延續(xù)推動(dòng)估值修復(fù)。盈利預(yù)期方面,政策落地使上市公司盈利改善,預(yù)計(jì) 2025 年歸母凈利潤(rùn)增速 6.5%,下半年增長(zhǎng)空間更大。資金流動(dòng)上,美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下外資回流,銀行理財(cái)收益降低促使居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向權(quán)益資產(chǎn),加上養(yǎng)老金入市,預(yù)計(jì)全年資金凈流入 1.2 萬(wàn)億元。板塊表現(xiàn)上,科技成長(zhǎng)板塊因 AI 產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展及半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代成為焦點(diǎn),消費(fèi)復(fù)蘇板塊因春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)亮眼和 “以舊換新” 政策擴(kuò)圍而表現(xiàn)出色。不過(guò),3 - 4 月基本面驗(yàn)證、一季報(bào)業(yè)績(jī)、地緣局勢(shì)及美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向等因素,或致市場(chǎng)回調(diào)與波動(dòng),投資者需警惕。
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