引言

進(jìn)入2025年，全球鋁產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)態(tài)持續(xù)吸引著市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，特別是作為中國(guó)鋁工業(yè)基礎(chǔ)的冶金級(jí)氧化鋁，其產(chǎn)量、產(chǎn)能及成本變化直接影響到整個(gè)行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。2月份的數(shù)據(jù)揭示了當(dāng)前氧化鋁市場(chǎng)的幾個(gè)關(guān)鍵趨勢(shì)，包括產(chǎn)量波動(dòng)、產(chǎn)能利用率的微妙變化以及成本結(jié)構(gòu)的潛在調(diào)整，這些都為未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)提供了重要線索。

產(chǎn)量分析：環(huán)比下滑，同比增長(zhǎng)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年2月中國(guó)冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量環(huán)比減少了8.5%，這一數(shù)據(jù)反映出短期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的減緩?？赡艿脑虬竟?jié)性因素、環(huán)保政策限制或是企業(yè)為應(yīng)對(duì)未來(lái)供需預(yù)期調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃。然而，與去年同期相比，產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了10.4%的增長(zhǎng)，表明從長(zhǎng)期視角看，中國(guó)氧化鋁產(chǎn)業(yè)仍保持著擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，新產(chǎn)能的持續(xù)釋放是支撐這一增長(zhǎng)的主要因素。

產(chǎn)能與開(kāi)工率：新產(chǎn)能釋放，開(kāi)工率微增

截至2月28日，中國(guó)冶金級(jí)氧化鋁的建成產(chǎn)能已達(dá)到約10502萬(wàn)噸，實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能環(huán)比增加0.3%，開(kāi)工率為86.1%。這些數(shù)據(jù)表明，盡管面臨一定的市場(chǎng)壓力，氧化鋁企業(yè)的產(chǎn)能利用率仍然維持在一個(gè)較高水平，新產(chǎn)能的有效釋放進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。開(kāi)工率的微增可能意味著部分企業(yè)在優(yōu)化生產(chǎn)策略，試圖通過(guò)提高運(yùn)營(yíng)效率來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性。

供需展望：趨松預(yù)期強(qiáng)烈

新產(chǎn)能的持續(xù)釋放使得市場(chǎng)對(duì)氧化鋁供需關(guān)系趨松的預(yù)期增強(qiáng)。隨著供應(yīng)量的增加，而下游需求未能同步放大，市場(chǎng)面臨一定的過(guò)剩壓力。這種供需格局的變化，不僅影響了現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，也反映在期貨市場(chǎng)上，空頭氛圍濃厚，投資者對(duì)短期價(jià)格走勢(shì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

成本動(dòng)態(tài)：礦石價(jià)格博弈，下降空間存在

當(dāng)前，氧化鋁行業(yè)的平均完全成本約為3200元/噸，其中礦石價(jià)格是關(guān)鍵的成本組成部分。礦石市場(chǎng)正處于上下游之間的激烈博弈中，一方面，氧化鋁生產(chǎn)商希望降低成本以保持競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，礦石供應(yīng)商則可能因資源稀缺性或市場(chǎng)需求預(yù)期而維持高價(jià)。未來(lái)，隨著市場(chǎng)供需關(guān)系的進(jìn)一步明朗，礦石價(jià)格存在下降空間，這將直接影響氧化鋁的生產(chǎn)成本和企業(yè)的盈利能力。

市場(chǎng)策略建議

綜上所述，2025年2月中國(guó)冶金級(jí)氧化鋁市場(chǎng)呈現(xiàn)出產(chǎn)量短期波動(dòng)、產(chǎn)能持續(xù)增加、供需趨松及成本博弈的復(fù)雜局面。對(duì)于市場(chǎng)參與者而言，應(yīng)采取以下策略：

1、關(guān)注成本動(dòng)態(tài)：密切跟蹤礦石價(jià)格的變化，以及其對(duì)氧化鋁生產(chǎn)成本的影響，這是判斷市場(chǎng)走勢(shì)的重要參考。

2、震蕩思路操作：鑒于當(dāng)前市場(chǎng)供需關(guān)系的不確定性和期貨盤(pán)面的空頭氛圍，建議采取震蕩交易策略，靈活應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)。

3、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制：在市場(chǎng)不確定性較高的背景下，合理配置倉(cāng)位，設(shè)置止損點(diǎn)，確保資金安全

結(jié)語(yǔ)

總體而言，中國(guó)冶金級(jí)氧化鋁市場(chǎng)正處于一個(gè)轉(zhuǎn)型期，新產(chǎn)能的釋放與下游需求的變化將持續(xù)影響市場(chǎng)平衡。在此背景下，密切關(guān)注成本變化、靈活調(diào)整市場(chǎng)策略，并有效控制風(fēng)險(xiǎn)，將是市場(chǎng)參與者應(yīng)對(duì)當(dāng)前復(fù)雜局勢(shì)的關(guān)鍵。未來(lái)，隨著更多數(shù)據(jù)的發(fā)布和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的演變，對(duì)氧化鋁市場(chǎng)的分析也將更加深入，為行業(yè)健康發(fā)展提供有力支持。