4月16日，長江有色金屬網(wǎng)顯示，長江綜合，鈷酸鋰4.2V現(xiàn)貨報(bào)價(jià)238500-242500元/噸，均價(jià)為240500元/噸，下跌1500元；鈷酸鋰4.5V現(xiàn)貨報(bào)價(jià)223500-227500元/噸，均價(jià)為225500元/噸，下跌1500元。

電池級(jí)四氧化三鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)206500-216000，元/噸，均價(jià)為211250元/噸，持平。

鈷酸鋰價(jià)格回落，主因剛果（金）與印尼的鈷原料供應(yīng)博弈進(jìn)入關(guān)鍵窗口期。剛果（金）礦業(yè)部擬于5月審查鈷出口禁令執(zhí)行情況，市場擔(dān)憂非洲主產(chǎn)區(qū)物流受阻風(fēng)險(xiǎn)。印尼作為新興鈷資源國，3月對(duì)華鎳鈷中間品出口量同比激增37%，但濕法冶煉項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度滯后，實(shí)際有效供應(yīng)增量有限。國內(nèi)冶煉企業(yè)原料采購策略顯著分化：依賴非洲礦源的企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)壓縮至1.5個(gè)月以下，而轉(zhuǎn)向印尼中間品的企業(yè)面臨加工成本攀升壓力，部分企業(yè)被迫降低產(chǎn)能利用率。

需求端呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性矛盾。3C消費(fèi)電子領(lǐng)域維持剛性采購，但頭部電池廠要求延長賬期至90天以上，并折價(jià)3%-5%接貨，壓制市場溢價(jià)空間。

儲(chǔ)能領(lǐng)域受美國對(duì)華電芯加征關(guān)稅政策壓制，磷酸鐵鋰路線市占率突破82%，間接削弱鈷酸鋰需求彈性。

值得注意的是，歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）實(shí)施細(xì)則草案曝光，要求2026年起對(duì)動(dòng)力電池鈷含量實(shí)施碳足跡追溯，可能加速高電壓中鎳技術(shù)路線替代。

四氧化三鈷價(jià)格企穩(wěn)背后暗藏博弈。盡管國內(nèi)3月產(chǎn)量環(huán)比增長14%，但下游三元前驅(qū)體企業(yè)開工率僅65%-70%，庫存積壓導(dǎo)致采購壓價(jià)意愿強(qiáng)烈。

冶煉廠原料成本仍處于21-21.65萬元/噸高位區(qū)間，但貿(mào)易商為回籠資金降價(jià)拋售，加劇市場看空情緒。部分企業(yè)通過長協(xié)訂單鎖定四季度貨源，現(xiàn)貨市場流通量持續(xù)低位。

鈷酸鋰價(jià)格短期或維持22.5-24.5萬元/噸區(qū)間震蕩。五一節(jié)前3C備貨需求可能提供階段性支撐，但印尼濕法項(xiàng)目二季度投產(chǎn)進(jìn)度及歐盟碳關(guān)稅細(xì)則落地，將成為打破平衡的關(guān)鍵變量。

四氧化三鈷若跌破21萬元/噸心理關(guān)口，可能觸發(fā)頭部冶煉廠聯(lián)合減產(chǎn)保價(jià)。中長期看，動(dòng)力電池高鎳化與再生鈷提取技術(shù)突破，或?qū)⒅厮茆挳a(chǎn)業(yè)鏈利潤分配格局。

本文基于市場信息分析，不構(gòu)成投資建議，實(shí)際操作需結(jié)合實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)審慎決策。長江有色金屬網(wǎng)電話：0592-5668838