4月21日，長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)顯示，長(zhǎng)江綜合多晶硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)32000-34000元/噸，均價(jià)為33000元/噸，持平；多晶硅復(fù)投料37000-41000元/噸，均價(jià)為39000元/噸，持平；多晶硅菜花料31000-33500元/噸，均價(jià)為32250元/噸，下跌500元；多晶硅致密料34500-36000元/噸，均價(jià)為35250元/噸，下跌500元。

截止收盤，多晶硅期貨主力合約PS2506報(bào)38420元/噸，上漲510元/噸，漲幅1.35%，盤中最低觸及37135元/噸，最高達(dá)38710元/噸，成交額達(dá)181.0億元，成交量為159263手。

近期多晶硅現(xiàn)貨成交清淡，價(jià)格下行壓力加劇。當(dāng)前全行業(yè)庫(kù)存接近40萬(wàn)噸，可滿足超3個(gè)月需求，疊加組件、硅片等下游環(huán)節(jié)價(jià)格普跌2%-12%，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋持續(xù)向上傳導(dǎo)。

部分頭部企業(yè)為緩解庫(kù)存壓力對(duì)外調(diào)降出貨價(jià)1-2元/千克，但市場(chǎng)對(duì)“37元/kg低價(jià)成交”傳聞仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

二季度光伏搶裝需求退坡，5月組件排產(chǎn)或環(huán)比大幅下滑，而供應(yīng)端豐水期西南產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)預(yù)期升溫，6月后多晶硅月產(chǎn)量或增至13萬(wàn)噸，供需缺口可能擴(kuò)大至單月累庫(kù)2-3萬(wàn)噸。

目前頭部企業(yè)產(chǎn)能已可覆蓋下半年需求，但若價(jià)格持續(xù)低于現(xiàn)金流成本，檢修減產(chǎn)規(guī)?；蜻呺H擴(kuò)大。

機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前盤面已計(jì)價(jià)悲觀預(yù)期，需關(guān)注西南產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)節(jié)奏及硅片排產(chǎn)超預(yù)期可能，策略上建議把握月差正套機(jī)會(huì)。

短期多晶硅市場(chǎng)仍受高庫(kù)存與需求走弱壓制，但價(jià)格接近成本線后，部分企業(yè)已釋放減產(chǎn)信號(hào)。

若工業(yè)硅價(jià)格企穩(wěn)及政策端刺激落地，三季度或現(xiàn)階段性反彈。建議關(guān)注倉(cāng)單生成情況及西南電價(jià)政策變動(dòng)，短期操作以反彈沽空為主，中長(zhǎng)期等待供給側(cè)出清信號(hào)。

本文基于市場(chǎng)信息分析，不構(gòu)成投資建議，實(shí)際操作需結(jié)合實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)審慎決策。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)電話：0592-5668838