近日，緬甸中央財政部克欽邦政府正式宣布，自2025年3月27日起，東部省合法開采并長期庫存的稀土礦將解除出口限制，允許合規(guī)貨物通關(guān)。這一政策動向迅速引發(fā)全球稀土市場連鎖反應(yīng)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)現(xiàn)貨價格應(yīng)聲下跌，市場觀望情緒彌漫。盡管當(dāng)前下游新能源、風(fēng)電等領(lǐng)域需求尚未出現(xiàn)明顯波動，但供應(yīng)端預(yù)期放寬疊加中間商拋貨行為，短期內(nèi)加劇了市場供需關(guān)系的緊繃態(tài)勢。

從具體價格表現(xiàn)看，3月26日稀土產(chǎn)品價格已呈現(xiàn)分化下跌趨勢。長江有色金屬網(wǎng)價格顯示，金屬鏑均價報211.75萬元/噸，單日跌幅達2300元/噸；金屬鐠、釹價格則分別維持在60.25萬元/噸和55.5萬元/噸，雖未進一步下探，但成交活躍度顯著降低。稀土氧化物市場同樣承壓，氧化鏑、氧化鐠釹等主流品種報價較上周末下跌約1.5%-2%，部分中小型貿(mào)易商為回籠資金，開始低價拋售庫存。釹鐵硼廢料回收市場的觀望情緒尤為濃厚，廢料采購商普遍放緩詢價節(jié)奏，導(dǎo)致廢料價格與稀土原料價差進一步收窄。

此次緬甸稀土解禁對市場心理的沖擊遠超實際供應(yīng)增量。作為全球稀土供應(yīng)鏈的重要補充，緬甸北部地區(qū)長期存在通過非正規(guī)渠道出口稀土礦的現(xiàn)象，其供應(yīng)量約占全球中重稀土市場份額的8%-10%。盡管本次解禁僅涉及已繳納關(guān)稅的合法庫存，但市場擔(dān)憂情緒已迅速傳導(dǎo)至價格端。分析認為，緬甸政府的這一舉措可能釋放出兩個信號：其一，該國正試圖通過規(guī)范稀土出口秩序來提升議價能力；其二，國際壓力下其稀土管制政策出現(xiàn)松動跡象。無論哪種情況，均可能改變中重稀土資源的全球流通格局。

從產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)機制來看，價格下跌壓力主要來自供需預(yù)期的邊際變化。供應(yīng)端，盡管緬甸實際通關(guān)量仍需觀察，但其恢復(fù)出口的可能性已削弱了市場對“資源稀缺性”的炒作邏輯；需求端，新能源汽車、消費電子等終端領(lǐng)域增速放緩，疊加二季度傳統(tǒng)采購淡季臨近，下游企業(yè)補庫意愿持續(xù)低迷。此外，國內(nèi)稀土配額管理政策保持穩(wěn)定，主流企業(yè)開工率維持高位，進一步壓縮了中間商的套利空間。多重因素疊加下，市場正從“政策驅(qū)動型”向“基本面驅(qū)動型”過渡，短期內(nèi)價格或?qū)⒗^續(xù)承壓震蕩。

值得關(guān)注的是，此次事件或加速全球稀土供應(yīng)鏈重塑。隨著緬甸、美國、澳大利亞等國稀土產(chǎn)能逐步釋放，中國稀土產(chǎn)業(yè)面臨的外部競爭壓力持續(xù)增大。與此同時，海外企業(yè)對中重稀土資源的爭奪日趨激烈，技術(shù)突破與環(huán)保成本之間的博弈可能重塑行業(yè)定價體系。對于國內(nèi)企業(yè)而言，在鞏固冶煉分離技術(shù)優(yōu)勢的同時，需加快構(gòu)建多元化供應(yīng)渠道，并通過深加工產(chǎn)品提升附加值，以應(yīng)對全球稀土格局的深度調(diào)整。