4月23日,長江有色金屬網(wǎng)顯示,長江綜合多晶硅現(xiàn)貨報價32000-34000元/噸,均價為33000元/噸,持平;多晶硅復投料37000-41000元/噸,均價為39000元/噸,持平;多晶硅菜花料31000-33500元/噸,均價為32250元/噸,持平;多晶硅致密料34500-36000元/噸,均價為35250元/噸,持平。
截止收盤,多晶硅期貨主力合約PS2506報39135元/噸,上漲1030元,漲幅2.7%,盤中最低觸及38105元/噸,最高達39325元/噸,成交額達103.5億元,成交量為89640手。
核心擾動因素:??
貿(mào)易壁壘升級:美國對東南亞四國光伏產(chǎn)品加征“雙反”關(guān)稅,柬埔寨、越南頭部企業(yè)稅率超300%,東南亞產(chǎn)能對美出口通道近乎關(guān)閉。中國企業(yè)轉(zhuǎn)向印尼、老撾布局新產(chǎn)能,但遠期仍面臨政策圍堵風險。
需求結(jié)構(gòu)分化:國內(nèi)“430”搶裝潮臨近尾聲,分布式項目尾單占比升至35%,但歐洲夏休季港口庫存累積至8.7GW,集中式項目需求銜接存疑。
成本曲線重塑:西南水電豐水期電價降至0.3元/千瓦時,理論成本支撐位下移至3.7萬元/噸,西北高成本產(chǎn)能面臨虧損壓力,行業(yè)現(xiàn)金成本覆蓋率已降至91%。
后市展望:短期價格博弈聚焦于5月去庫節(jié)奏,若去庫量達1.8萬噸,致密料或企穩(wěn)158元/kg;若累庫超預期,中樞可能下探145-150元/kg。
期貨市場需警惕倉單注冊提速帶來的拋壓,現(xiàn)貨端關(guān)注西南水電復產(chǎn)進度對成本曲線的重塑。美國關(guān)稅沖擊或加速中國光伏企業(yè)全球化2.0布局,中東、非洲新興市場或成下一輪產(chǎn)能轉(zhuǎn)移重心。
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