長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月11日，長江綜合金屬釹均價達(dá)652500元/噸，單日上漲3750元；氧化釹均價537500元/噸，漲幅2500元。結(jié)合當(dāng)日行業(yè)動態(tài)、政策風(fēng)向及下游需求變化，釹價上漲的驅(qū)動因素逐漸清晰。

政策端：資源管控與出口管制雙管齊下

近期，稀土行業(yè)政策持續(xù)收緊。國家層面嚴(yán)禁非法開采，建立全鏈條追溯體系，2024年稀土開采配額增速僅5.9%，合規(guī)產(chǎn)能占比提升至85%以上。同時，對釤、釓、鋱等7類中重稀土實施出口管制，導(dǎo)致海外氧化鏑溢價超300%，國際車企如特斯拉被迫接受成本上浮。此外，國家收儲輕稀土5000噸（占流通量10%），直接支撐價格中樞上移。

地方政策亦同步跟進。江西省贛州市推出“稀土永磁電機三年計劃”，目標(biāo)2025年磁鋼產(chǎn)量超5萬噸，打造千億產(chǎn)業(yè)鏈；內(nèi)蒙古包頭依托全球最大輕稀土礦，強化北方稀土資源自給率（成本低12%）。政策組合拳下，稀土資源價值重估趨勢明顯。

需求端：新能源與風(fēng)電雙輪驅(qū)動

下游需求爆發(fā)成為釹價上漲的核心推手。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)124.3萬輛和126.2萬輛，滲透率48.7%；前7月累計銷量突破822萬輛，同比增38.5%。每輛新能源車釹鐵硼磁材用量約3kg，直接拉動釹需求。

風(fēng)電領(lǐng)域同樣表現(xiàn)亮眼。2025年全球新增風(fēng)電裝機預(yù)計超120GW（中國占110-120GW），海風(fēng)裝機增速達(dá)71%。金風(fēng)科技等企業(yè)綁定海外訂單（如沙特1.8GW項目），單臺16MW海上機組利潤超2000萬元，進一步推高高端磁材需求。

供給端：龍頭產(chǎn)能優(yōu)勢凸顯

行業(yè)龍頭北方稀土依托白云鄂博礦資源，自供率達(dá)70%，成本優(yōu)勢顯著。2025年7月，公司公告第三季度稀土精礦交易價格，市場信心得以穩(wěn)固。與此同時，廈門鎢業(yè)旗下鎢精礦價格報19.8萬元/標(biāo)噸，仲鎢酸銨（APT）突破29萬元/噸，成本傳導(dǎo)效應(yīng)下，鎢產(chǎn)業(yè)鏈整體上行，間接支撐稀土市場情緒。

國際市場：貿(mào)易政策與地緣博弈

澳大利亞考慮設(shè)定關(guān)鍵礦產(chǎn)品保底價，美國則通過稀土保底價政策刺激本土生產(chǎn)，全球供應(yīng)鏈區(qū)域化趨勢加劇。在此背景下，中國稀土集團憑借全球90%的冶煉產(chǎn)能，通過包頭稀土交易所推出人民幣期貨合約，40%交易以人民幣結(jié)算，逐步削弱倫敦交易所定價權(quán)。

未來展望：技術(shù)升級與新場景爆發(fā)

政策傾斜下，稀土永磁技術(shù)加速突破。晶界滲透技術(shù)可降鏑用量30%，再生回收率提升至27%，頭部企業(yè)毛利率持續(xù)改善。人形機器人領(lǐng)域釹鐵硼需求或于2035年達(dá)2.36萬噸（CAGR 83.8%），低空經(jīng)濟中eVTOL單機磁材用量3.2kg，2035年需求或破萬噸。這些新興場景將成為長期價格支撐。

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