4月7日，長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)（http://www.zehuiamc.cn/）顯示，1#鎂長(zhǎng)江地區(qū)報(bào)價(jià)17800-18800元/噸，均價(jià)為18300元/噸，下跌100元。

盡管市場(chǎng)對(duì)環(huán)保限產(chǎn)與需求復(fù)蘇存在預(yù)期分歧，但當(dāng)前價(jià)格已反映主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)收縮與下游采購(gòu)謹(jǐn)慎的博弈格局。

供應(yīng)端，近期主產(chǎn)區(qū)環(huán)保固廢處理政策趨嚴(yán)，噸鎂環(huán)保成本增加 300-500 元，疊加部分企業(yè)提前進(jìn)入檢修季，市場(chǎng)流通貨源減少。

硅鐵作為鎂冶煉的核心原料，其價(jià)格波動(dòng)直接影響生產(chǎn)成本。截至發(fā)稿，4 月 7 日硅鐵期貨主力合約價(jià)格最低報(bào) 5792 元 / 噸，較 3 月中旬下跌約 7%，帶動(dòng)噸鎂成本下降約 500 元。即便如此，企業(yè)的利潤(rùn)空間依然不足5%，挺價(jià)意愿較強(qiáng)。

需求端新能源汽車輕量化與傳統(tǒng)領(lǐng)域疲軟的分化新能源汽車行業(yè)成為需求亮點(diǎn)，某車企鎂合金車身部件訂單量同比增長(zhǎng) 15%，帶動(dòng)車用鎂需求上升。但傳統(tǒng)領(lǐng)域需求分化明顯：鋁合金加工企業(yè)因鎂鋁價(jià)差擴(kuò)大，再生鎂替代率提升至 22%，抑制部分原生鎂需求。

未來(lái) 1-2 周，鎂價(jià)或在 17500-18500 元 / 噸區(qū)間震蕩。需密切關(guān)注兩大信號(hào)：一是 4 月下旬剛果（金）鈷政策評(píng)估進(jìn)展（若延長(zhǎng)禁令可能間接影響鎂合金替代邏輯），二是國(guó)內(nèi)鎂企在資源整合與技術(shù)升級(jí)方面的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。若環(huán)保限產(chǎn)超預(yù)期且下游需求集中釋放，價(jià)格有望突破 18500 元 / 噸；若庫(kù)存釋放壓力集中兌現(xiàn)，價(jià)格或下探 17500 元 / 噸心理關(guān)口。

貿(mào)易商可逢高減持庫(kù)存，下游企業(yè)按需采購(gòu)，規(guī)避政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)。中長(zhǎng)期需關(guān)注再生鎂技術(shù)商業(yè)化進(jìn)展及固態(tài)電池對(duì)三元材料的替代節(jié)奏，這兩大因素將重塑鎂需求結(jié)構(gòu)。

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