一、產(chǎn)能擴(kuò)容與地緣沖突重塑全球鈦供應(yīng)鏈

2025年4月3日，攀鋼集團(tuán)宣布其3.5萬(wàn)噸海綿鈦擴(kuò)能項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)連續(xù)6個(gè)月達(dá)產(chǎn)，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全面達(dá)標(biāo)，標(biāo)志著攀鋼海綿鈦總產(chǎn)能突破6萬(wàn)噸/年，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的20%。該項(xiàng)目采用自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的熔鹽氯化法工藝，解決了礦物油除釩等技術(shù)瓶頸，超軟鈦、小粒鈦產(chǎn)量分別超出目標(biāo)值19%和2.5%，制造成本下降0.9%。這一突破使中國(guó)首次擁有全球最大單體海綿鈦生產(chǎn)基地，標(biāo)志著我國(guó)鈦產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力大幅提升。

然而，烏克蘭Velta公司同日宣布暫停扎波羅熱礦區(qū)開(kāi)采，導(dǎo)致全球鈦精礦月度缺口擴(kuò)大至5萬(wàn)噸，原料端緊張格局加劇。

?二、供需博弈：鈦白粉漲價(jià)潮與結(jié)構(gòu)性矛盾

盡管4月首周鈦白粉企業(yè)再度集體發(fā)函調(diào)價(jià)（國(guó)內(nèi)+500元/噸，國(guó)際+70美元/噸），但市場(chǎng)實(shí)際成交仍以穩(wěn)價(jià)為主。魯北化工年報(bào)顯示，2024年國(guó)內(nèi)鈦白粉經(jīng)歷三輪調(diào)價(jià)，但下半年價(jià)格跌幅超過(guò)年初漲幅，主因新增產(chǎn)能釋放與需求疲軟。當(dāng)前，歐盟《綠色工業(yè)振興計(jì)劃》生效推動(dòng)歐洲鈦白粉進(jìn)口訂單激增35%，中國(guó)出口企業(yè)訂單排期已至6月，但國(guó)內(nèi)涂料、房地產(chǎn)等終端需求仍顯乏力。

庫(kù)存分化：

?鈦白粉：企業(yè)庫(kù)存周期縮短至20天（正常30天），龍佰集團(tuán)、中核鈦白等頭部企業(yè)庫(kù)存處于歷史低位；

?海綿鈦：社會(huì)庫(kù)存回升至1.5萬(wàn)噸，反映中游加工企業(yè)觀望情緒升溫。

?三、未來(lái)一周價(jià)格預(yù)測(cè)：鈦礦領(lǐng)漲，鈦白粉持穩(wěn)

?鈦精礦：攀枝花46%鈦礦或突破2400元/噸（當(dāng)前2350元），緬甸雨季與烏克蘭Velta礦區(qū)停產(chǎn)加劇供應(yīng)缺口；

?鈦白粉：出口訂單支撐下，金紅石型鈦白粉FOB價(jià)或持穩(wěn)于3200-3300美元/噸，但國(guó)內(nèi)實(shí)際成交難現(xiàn)大幅上漲；

?海綿鈦：0級(jí)海綿鈦價(jià)格維持8.2-8.5萬(wàn)元/噸高位，攀鋼產(chǎn)能釋放或緩解軍工領(lǐng)域緊缺壓力。

?【文中數(shù)據(jù)來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！】?