4月17日,動力型錳酸鋰現(xiàn)貨報價31500-35000元/噸,均價33250元/噸,下跌550元;容量型錳酸鋰現(xiàn)貨報價27000-31000元/噸,均價29000元/噸,下跌300元。
碳酸鋰價格持續(xù)走弱成為錳酸鋰市場核心利空。自4月以來,工業(yè)級碳酸鋰價格已跌破8.5萬元/噸,較年初累計下跌超18%,直接拖累錳酸鋰成本支撐。貴州某廠年產(chǎn)10萬噸錳酸鋰正極材料項目進入收尾階段,進一步強化市場對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂。印尼鎳鈷中間品出口量雖同比激增,但其濕法冶煉項目投產(chǎn)滯后,原料端未能形成有效支撐,國內(nèi)冶煉企業(yè)被迫通過降價去庫存。
下游需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。儲能領(lǐng)域受美國對華電芯加征關(guān)稅政策影響,磷酸鐵鋰電池市占率突破82%,擠壓錳酸鋰在儲能市場的應(yīng)用空間。3C消費電子領(lǐng)域雖維持剛性采購,但頭部電池廠通過延長賬期、折價接貨等方式壓價,容量型錳酸鋰現(xiàn)貨溢價能力持續(xù)弱化。值得注意的是,歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制(CBAM)草案要求2026年起追溯動力電池鈷、錳等金屬的碳足跡,高電壓中鎳技術(shù)路線對錳酸鋰的替代進程可能提速。
當(dāng)前錳酸鋰行業(yè)開工率維持在29%低位,二三梯隊企業(yè)產(chǎn)能利用率不足五成。貴州湖南等新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放,加劇市場供應(yīng)壓力,部分中小企業(yè)已陷入“價格倒掛”困境。與此同時,再生錳酸鋰提取技術(shù)突破及低空經(jīng)濟對高倍率電池的需求增長,或為行業(yè)提供結(jié)構(gòu)性機會。若碳酸鋰價格進一步下探,可能觸發(fā)錳酸鋰廠商聯(lián)合減產(chǎn)保價。
短期錳酸鋰價格或維持2.7-3.5萬元/噸區(qū)間弱勢震蕩。五一節(jié)前3C備貨需求或帶來階段性企穩(wěn),但印尼濕法項目二季度投產(chǎn)進度及歐盟碳關(guān)稅細則落地,將成為打破平衡的關(guān)鍵變量。
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