據長江有色金屬網數據，2025年4月10日長江綜合金屬鏑均價達??215.75萬元/噸??，單日上漲??1萬元/噸??，漲幅0.47%；氧化鏑均價同步攀升至??169.25萬元/噸??，漲幅0.30%。自本周以來，金屬鏑已經上漲42500元，市場看漲情緒持續(xù)升溫。

一、核心驅動因素：政策反制+戰(zhàn)略需求共振??

??中國對美稀土出口管制升級??

4月4日中國宣布對釤、釓、鋱、鏑等7類中重稀土相關物項實施出口管制，政策直接覆蓋鏑鐵合金、氧化鏑等核心產品。這一反制措施與中美關稅戰(zhàn)（中國對美加征關稅稅率提升至84%）形成疊加效應，海外市場補庫需求激增。數據顯示，4月8日氧化鏑離岸價（FOB）單日上漲??2美元/千克??，國際買家擔憂供應鏈斷裂風險，加速搶購。

??國內產能受限與緬甸供應危機??

??國內開采配額收緊??：2025年第一批稀土開采配額同比僅增3.2%，中重稀土（含鏑）配額增幅更低，南方離子型稀土礦分離成本已突破??165萬元/噸??；

??緬甸戰(zhàn)火沖擊??：緬甸北部稀土礦區(qū)武裝沖突持續(xù)，中國從緬甸進口稀土量同比減少19.3%，鏑系原料缺口擴大至45%。

??高端需求剛性增長??

??新能源與軍工??：特斯拉Optimus二代機器人電機磁材鏑添加量提升至3.5%，國產大飛機C919量產提速（2025年交付目標80架），單機鏑鐵合金用量占比達12%；

??戰(zhàn)略儲備加碼??：工信部2025年第二批稀土收儲計劃預計4月中下旬啟動，氧化鏑作為重點品種（2024年收儲占比32%），政策托底效應顯著。

二、龍頭企業(yè)動向：產能擴張與全球博弈??

??北方稀土：業(yè)績暴增背后的戰(zhàn)略卡位??

一季度凈利潤同比暴增??716%-735%??（達4.25億-4.35億元），磁材業(yè)務營收占比提升至26.2%，鏑鐵合金等高附加值產品貢獻主要利潤；

啟動白云鄂博礦伴生稀土資源高效提取項目，預計2025年末氧化鏑年產能增至??8000噸??，全球市占率突破35%。

??中國稀土集團：技術突圍綁定高端市場??

聯合中核集團開發(fā)核級鏑合金，切入第四代核電站控制棒市場，單臺機組鏑用量達??5-8噸??；

與德國巴斯夫簽署戰(zhàn)略協(xié)議，布局歐洲新能源汽車磁材供應鏈，鎖定未來三年??3000噸/年??鏑鐵合金訂單。

??國際競爭格局重構??

美國Mountain Pass礦對華出口量同比下降23%，但萊納斯稀土馬來西亞工廠擴產，2025年全球鏑供應或增5%；

澳大利亞戰(zhàn)略材料公司（ASM）加速推進鏑鐵合金替代技術研發(fā)，試圖削弱中國供應鏈主導地位

??四、未來一周價格預測：鏑價或沖擊220萬元/噸??

??短期邏輯??：

??利多因素??：出口管制政策持續(xù)發(fā)酵、緬甸供應恢復無望、國家收儲窗口臨近；

??利空因素??：海外替代技術進展、投機性拋壓累積。

??預測結論??：

金屬鏑價格有望延續(xù)強勢，未來一周或突破??218萬元/噸??，試探??220萬元/噸??心理關口；氧化鏑受分離產能限制，價格區(qū)間或上移至??170-175萬元/噸??。

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