據(jù)長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，2025年4月10日長(zhǎng)江綜合金屬鏑均價(jià)達(dá)??215.75萬(wàn)元/噸??，單日上漲??1萬(wàn)元/噸??，漲幅0.47%；氧化鏑均價(jià)同步攀升至??169.25萬(wàn)元/噸??，漲幅0.30%。自本周以來(lái)，金屬鏑已經(jīng)上漲42500元，市場(chǎng)看漲情緒持續(xù)升溫。

一、核心驅(qū)動(dòng)因素：政策反制+戰(zhàn)略需求共振??

??中國(guó)對(duì)美稀土出口管制升級(jí)??

4月4日中國(guó)宣布對(duì)釤、釓、鋱、鏑等7類中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，政策直接覆蓋鏑鐵合金、氧化鏑等核心產(chǎn)品。這一反制措施與中美關(guān)稅戰(zhàn)（中國(guó)對(duì)美加征關(guān)稅稅率提升至84%）形成疊加效應(yīng)，海外市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求激增。數(shù)據(jù)顯示，4月8日氧化鏑離岸價(jià)（FOB）單日上漲??2美元/千克??，國(guó)際買家擔(dān)憂供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，加速搶購(gòu)。

??國(guó)內(nèi)產(chǎn)能受限與緬甸供應(yīng)危機(jī)??

??國(guó)內(nèi)開(kāi)采配額收緊??：2025年第一批稀土開(kāi)采配額同比僅增3.2%，中重稀土（含鏑）配額增幅更低，南方離子型稀土礦分離成本已突破??165萬(wàn)元/噸??；

??緬甸戰(zhàn)火沖擊??：緬甸北部稀土礦區(qū)武裝沖突持續(xù)，中國(guó)從緬甸進(jìn)口稀土量同比減少19.3%，鏑系原料缺口擴(kuò)大至45%。

??高端需求剛性增長(zhǎng)??

??新能源與軍工??：特斯拉Optimus二代機(jī)器人電機(jī)磁材鏑添加量提升至3.5%，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919量產(chǎn)提速（2025年交付目標(biāo)80架），單機(jī)鏑鐵合金用量占比達(dá)12%；

??戰(zhàn)略儲(chǔ)備加碼??：工信部2025年第二批稀土收儲(chǔ)計(jì)劃預(yù)計(jì)4月中下旬啟動(dòng)，氧化鏑作為重點(diǎn)品種（2024年收儲(chǔ)占比32%），政策托底效應(yīng)顯著。

二、龍頭企業(yè)動(dòng)向：產(chǎn)能擴(kuò)張與全球博弈??

??北方稀土：業(yè)績(jī)暴增背后的戰(zhàn)略卡位??

一季度凈利潤(rùn)同比暴增??716%-735%??（達(dá)4.25億-4.35億元），磁材業(yè)務(wù)營(yíng)收占比提升至26.2%，鏑鐵合金等高附加值產(chǎn)品貢獻(xiàn)主要利潤(rùn)；

啟動(dòng)白云鄂博礦伴生稀土資源高效提取項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2025年末氧化鏑年產(chǎn)能增至??8000噸??，全球市占率突破35%。

??中國(guó)稀土集團(tuán)：技術(shù)突圍綁定高端市場(chǎng)??

聯(lián)合中核集團(tuán)開(kāi)發(fā)核級(jí)鏑合金，切入第四代核電站控制棒市場(chǎng)，單臺(tái)機(jī)組鏑用量達(dá)??5-8噸??；

與德國(guó)巴斯夫簽署戰(zhàn)略協(xié)議，布局歐洲新能源汽車磁材供應(yīng)鏈，鎖定未來(lái)三年??3000噸/年??鏑鐵合金訂單。

??國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局重構(gòu)??

美國(guó)Mountain Pass礦對(duì)華出口量同比下降23%，但萊納斯稀土馬來(lái)西亞工廠擴(kuò)產(chǎn)，2025年全球鏑供應(yīng)或增5%；

澳大利亞戰(zhàn)略材料公司（ASM）加速推進(jìn)鏑鐵合金替代技術(shù)研發(fā)，試圖削弱中國(guó)供應(yīng)鏈主導(dǎo)地位

??四、未來(lái)一周價(jià)格預(yù)測(cè)：鏑價(jià)或沖擊220萬(wàn)元/噸??

??短期邏輯??：

??利多因素??：出口管制政策持續(xù)發(fā)酵、緬甸供應(yīng)恢復(fù)無(wú)望、國(guó)家收儲(chǔ)窗口臨近；

??利空因素??：海外替代技術(shù)進(jìn)展、投機(jī)性拋壓累積。

??預(yù)測(cè)結(jié)論??：

金屬鏑價(jià)格有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，未來(lái)一周或突破??218萬(wàn)元/噸??，試探??220萬(wàn)元/噸??心理關(guān)口；氧化鏑受分離產(chǎn)能限制，價(jià)格區(qū)間或上移至??170-175萬(wàn)元/噸??。

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