2月，全球鈷供應(yīng)鏈的“心臟”剛果（金）突然宣布暫停鈷出口四個(gè)月，這一紙禁令猶如在平靜的湖面投下巨石。作為全球最大的鈷生產(chǎn)國(guó)（占全球供應(yīng)量的76%），剛果（金）的出口禁令直接切斷了中國(guó)近98%的鈷原料進(jìn)口通道。

鈷價(jià)應(yīng)聲暴漲，電解鈷價(jià)格10天內(nèi)從15萬(wàn)元/噸飆升至22萬(wàn)元/噸，硫酸鈷漲幅達(dá)55%。這場(chǎng)風(fēng)暴不僅暴露了中國(guó)鈷產(chǎn)業(yè)鏈的脆弱性，更將全球資源博弈、技術(shù)替代與供應(yīng)鏈重構(gòu)的暗流推向臺(tái)前。

??一、剛果（金）的“價(jià)格保衛(wèi)戰(zhàn)”：從資源賤賣(mài)到定價(jià)權(quán)重塑??

剛果（金）的禁令并非臨時(shí)起意，而是資源國(guó)對(duì)長(zhǎng)期價(jià)格壓榨的絕地反擊。過(guò)去三年，全球鈷價(jià)從2022年的43美元/磅暴跌至2025年初的10美元/磅以下，氫氧化鈷甚至跌破6美元/磅。

作為全球最不發(fā)達(dá)國(guó)家，剛果（金）40%的外匯依賴(lài)鈷出口，低價(jià)傾銷(xiāo)導(dǎo)致其財(cái)政收入銳減。此次通過(guò)出口禁令干預(yù)市場(chǎng)，本質(zhì)上是資源國(guó)試圖從“資源賤賣(mài)者”轉(zhuǎn)型為“定價(jià)權(quán)掌控者”。

更深層的矛盾在于??伴生礦的悖論??。全球41%的鈷是銅礦開(kāi)采的副產(chǎn)品，近年來(lái)銅價(jià)高位運(yùn)行推動(dòng)中資企業(yè)在剛果（金）加速擴(kuò)產(chǎn)。

以洛陽(yáng)鉬業(yè)為例，其2024年在剛果（金）的鈷產(chǎn)量同比激增127%，貢獻(xiàn)全球增量的50%以上。這種“重銅輕鈷”的擴(kuò)張策略導(dǎo)致鈷供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩，最終反噬自身利潤(rùn)空間。

??二、中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的“阿喀琉斯之踵”：98%進(jìn)口依賴(lài)與庫(kù)存博弈??

中國(guó)作為全球最大的鈷消費(fèi)國(guó)（2025年需求量預(yù)計(jì)超11萬(wàn)噸），其產(chǎn)業(yè)鏈的脆弱性在此次危機(jī)中暴露無(wú)遺。剛果（金）的禁令直接沖擊中國(guó)62萬(wàn)噸/年的鈷濕法中間品進(jìn)口量，贛鋒鋰電等電池廠商被迫暫停正極材料報(bào)價(jià)，部分中小冶煉廠面臨原料斷供風(fēng)險(xiǎn)。

然而，危機(jī)中也暗藏分化機(jī)遇。頭部企業(yè)如??華友鈷業(yè)??和??洛陽(yáng)鉬業(yè)??憑借海外布局與庫(kù)存緩沖暫未受重創(chuàng)：

華友鈷業(yè)在印尼的鎳鈷濕法冶煉項(xiàng)目已逐步達(dá)產(chǎn)，年產(chǎn)12萬(wàn)噸鎳和1.5萬(wàn)噸鈷的華飛項(xiàng)目形成產(chǎn)能護(hù)城河；

洛陽(yáng)鉬業(yè)在剛果（金）的TFM和KFM礦山維持正常生產(chǎn)，3.7萬(wàn)噸鈷產(chǎn)能通過(guò)長(zhǎng)協(xié)合同鎖定客戶(hù)。

但依賴(lài)現(xiàn)貨采購(gòu)的中小企業(yè)則陷入困境。據(jù)測(cè)算，中國(guó)港口鈷原料庫(kù)存僅能維持3-4個(gè)月生產(chǎn)，若禁令持續(xù)，2025年三季度或?qū)⒊霈F(xiàn)供應(yīng)鏈斷裂。這種“冰火兩重天”的格局，預(yù)示著行業(yè)洗牌已不可避免。

??三、破局之道：從“海外挖礦”到“全球價(jià)值鏈整合”??

面對(duì)資源國(guó)政策風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)格波動(dòng)，中國(guó)企業(yè)正在探索三條突圍路徑：

??1. 供應(yīng)鏈多元化：印尼崛起與非洲縱深布局??

印尼紅土鎳礦成為新的戰(zhàn)略支點(diǎn)。華友鈷業(yè)、格林美等企業(yè)加速布局濕法鎳鈷項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2025年印尼鈷產(chǎn)量將突破3萬(wàn)噸，對(duì)沖剛果（金）供應(yīng)缺口。

與此同時(shí)，贛鋒鋰業(yè)在馬里、雅化集團(tuán)在津巴布韋的鋰鈷項(xiàng)目，標(biāo)志著中國(guó)礦業(yè)從“剛果依賴(lài)”向“非洲全域滲透”轉(zhuǎn)型。

??2. 技術(shù)替代：無(wú)鈷電池與循環(huán)經(jīng)濟(jì)雙輪驅(qū)動(dòng)??

寧德時(shí)代的錳鐵鋰電池已實(shí)現(xiàn)A00級(jí)車(chē)型商用化，比亞迪刀片電池將鈷用量削減70%。更激進(jìn)的變革來(lái)自回收領(lǐng)域：格林美的再生鈷提取技術(shù)將電池回收率提升至95%，2025年中國(guó)再生鈷產(chǎn)量預(yù)計(jì)突破2萬(wàn)噸，較2022年增長(zhǎng)300%。這種“城市礦山”模式正在改寫(xiě)資源競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則。

??3. 定價(jià)權(quán)博弈：從被動(dòng)接受到主動(dòng)參與規(guī)則制定??

剛果（金）的出口配額制度倒逼中資企業(yè)轉(zhuǎn)型。洛陽(yáng)鉬業(yè)通過(guò)ESG評(píng)級(jí)AA級(jí)認(rèn)證，生產(chǎn)可追溯的清潔鈷產(chǎn)品，試圖與資源國(guó)建立利益共同體。

更深層的戰(zhàn)略則是推動(dòng)??“資源換基建”模式升級(jí)??——在非洲投資鐵路、港口等基礎(chǔ)設(shè)施，換取礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)權(quán)與本地化加工權(quán)益，構(gòu)建“投資-生產(chǎn)-運(yùn)輸”閉環(huán)生態(tài)。

??四、未來(lái)十年：鈷產(chǎn)業(yè)的“生死時(shí)速”??

剛果（金）的禁令或許只是全球資源民族主義浪潮的開(kāi)端。國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，到2040年全球鈷需求將增長(zhǎng)20倍，但資源國(guó)的政策干預(yù)、無(wú)鈷技術(shù)突破與地緣政治博弈將讓這場(chǎng)競(jìng)賽充滿(mǎn)變數(shù)。

對(duì)中國(guó)企業(yè)而言，真正的考驗(yàn)在于能否實(shí)現(xiàn)??“三重躍遷”??：

從“資源掠奪者”升級(jí)為“價(jià)值鏈整合者”，通過(guò)技術(shù)、資本與外交協(xié)同掌控全產(chǎn)業(yè)鏈；

從“價(jià)格接受者”轉(zhuǎn)型為“規(guī)則制定者”，主導(dǎo)鈷的定價(jià)機(jī)制與可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)；

從“單一市場(chǎng)依賴(lài)”轉(zhuǎn)向“全球韌性網(wǎng)絡(luò)”，構(gòu)建多資源、多技術(shù)、多市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)體系。

這場(chǎng)鈷危機(jī)揭示了一個(gè)殘酷真相：在資源主權(quán)覺(jué)醒的時(shí)代，單純占有礦山已不足以保證安全。唯有將資源轉(zhuǎn)化為技術(shù)優(yōu)勢(shì)、規(guī)則話(huà)語(yǔ)權(quán)和供應(yīng)鏈韌性，才能在全球博弈中立于不敗之地。