長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年7月18日，長江綜合金屬釹均價報584500元/噸，較上一交易日上漲8500元/噸；氧化釹均價483000元/噸，上漲6750元/噸。這一漲幅延續(xù)了7月以來稀土市場的強勢表現(xiàn)，背后是需求爆發(fā)、供應收緊與政策調(diào)控的共同作用。

需求端：新能源汽車與風電雙輪驅(qū)動

??? 新能源汽車賽道持續(xù)火熱：據(jù)乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)，7月前兩周全國新能源乘用車零售33.2萬輛，同比增長26%，零售滲透率達58.1%。特斯拉Optimus人形機器人電機釹鐵硼用量達3kg/臺，較傳統(tǒng)工業(yè)機器人提升3倍，直接拉動高端釹鐵硼需求。此外，比亞迪、蔚來等車企新增車型對高性能釹鐵硼磁材的需求激增，進一步推高市場采購意愿。

??? 風電搶裝潮加速稀土消耗：全球海上風電2025年新增裝機預計達19GW，中國大陸占65%。釹鐵硼磁材作為永磁直驅(qū)風力發(fā)電機的核心材料，單GW裝機需用釹鐵硼約800噸，風電領(lǐng)域需求同比增長40%。

供應端：出口管制加劇全球供應緊張

商務部《2025年第18號公告》對含中重稀土材料實施出口許可管理，釤、鋱等7類中重稀土出口需經(jīng)45個工作日審批。這一政策導致海外中重稀土立即陷入短缺，歐洲氧化鏑價格較國內(nèi)溢價已達15%，特斯拉等企業(yè)被迫接受35%的磁材漲價要求。

龍頭企業(yè)動態(tài)：擴產(chǎn)與盈利修復并行

廈門鎢業(yè)：新產(chǎn)能釋放助力市場占有率提升：公司包頭金龍項目采用新一代智能化生產(chǎn)線，設(shè)備效率及人工效率顯著提升。盡管2025年一季度歸母凈利潤同比下降8.46%，但磁材銷量同比增長49%，稀土板塊利潤總額同比大增65.10%。

北方稀土：銷量擴張對沖價格疲軟：面對中重稀土出口管制，北方稀土通過擴大輕稀土銷量彌補價格下滑影響。然而，2024年庫存高企（16.5萬噸）仍為市場擔憂，若2026年配額增速進一步放緩，產(chǎn)能利用率可能降至70%以下。

后市展望：短期易漲難跌，長期需關(guān)注政策與技術(shù)替代

短期：新能源汽車與風電需求持續(xù)增長，疊加出口管制導致的海外溢價，釹價易漲難跌。若國內(nèi)庫存消化速度不及預期，價格或進一步?jīng)_高。

長期：需關(guān)注兩方面因素：一是政策端稀土開采配額的調(diào)整節(jié)奏，二是技術(shù)替代風險。若特斯拉4680電池無鈷化技術(shù)普及，或再生釹回收體系完善，可能對原生釹需求形成沖擊。

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