7月18日，長江現(xiàn)貨1#白銀均價收報9190元/千克，較上一交易日上漲55元；截止11:00滬白銀主力2510合約報9229元/千克，上漲80元，漲幅達0.87%。這一走勢背后，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫以及工業(yè)需求的持續(xù)支撐成為關(guān)鍵驅(qū)動因素。
美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，避險需求釋放
美聯(lián)儲官員戴利當(dāng)日重申“今年降息兩次是合理的”，并強調(diào)“不應(yīng)等待過久才采取行動”。這一表態(tài)進一步強化了市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期。降息通常意味著持有無息資產(chǎn)（如白銀）的機會成本降低，從而吸引資金流入貴金屬市場。此外，全球地緣政治風(fēng)險（如俄烏沖突、巴以局勢）的持續(xù)發(fā)酵，也促使投資者將白銀作為避險工具，進一步推高價格。
工業(yè)需求強勁，長期支撐銀價
白銀的工業(yè)屬性在當(dāng)日行情中同樣不容忽視。作為光伏、電子、新能源汽車等領(lǐng)域的核心原材料，白銀的工業(yè)需求持續(xù)旺盛。數(shù)據(jù)顯示，2025年全球光伏裝機量預(yù)計同比增長25%，直接拉動白銀的工業(yè)用量。此外，白銀在5G通信、人工智能等新興技術(shù)中的應(yīng)用也在擴展，為其價格提供了長期支撐。
技術(shù)面與市場情緒：反彈動能仍存
從技術(shù)面看，COMEX白銀期貨持倉量增加，顯示多頭情緒升溫。盡管短期漲幅受獲利回吐影響有所收窄，但均線系統(tǒng)仍呈多頭排列，暗示反彈趨勢未改。市場普遍認為，若美元指數(shù)延續(xù)弱勢且美聯(lián)儲降息路徑明確，銀價有望進一步挑戰(zhàn)39美元/盎司關(guān)口。
后市展望：
美聯(lián)儲政策動向：7月美聯(lián)儲會議紀要及后續(xù)官員講話將成為關(guān)鍵指引，若降息預(yù)期進一步確認，銀價可能迎來新一輪上漲。
工業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)：下周將公布的全球制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)及光伏產(chǎn)業(yè)新增裝機量，將直接影響市場對白銀工業(yè)需求的評估。
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