4月14日，長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)顯示，長(zhǎng)江綜合多晶硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)32000-34000元/噸，均價(jià)為33000元/噸，持平；多晶硅復(fù)投料37000-41000元/噸，均價(jià)為39000元/噸，持平；多晶硅菜花料31500-34000元/噸，均價(jià)為32750元/噸，持平；多晶硅致密料35000-36500元/噸，均價(jià)為35750元/噸，持平。

截止收盤(pán)，多晶硅期貨主力合約2506報(bào)41550元/噸，下跌215元，跌幅0.51%，成交額28.79億，成交量23043手。

近期多晶硅價(jià)格呈現(xiàn)"表面企穩(wěn)、暗流涌動(dòng)"的特征。盡管現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，但實(shí)際成交已顯露松動(dòng)跡象。據(jù)調(diào)研，部分企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)，實(shí)際成交價(jià)較月初下滑。這一調(diào)整源于供需格局的邊際變化：

供應(yīng)端，新疆某企業(yè)月初檢修導(dǎo)致產(chǎn)量回落至10萬(wàn)噸以?xún)?nèi)，但4月仍有新產(chǎn)能爬坡及企業(yè)提產(chǎn)，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量上漲。當(dāng)前多晶硅即期生產(chǎn)成本約合34900元/噸，行業(yè)整體仍處虧損狀態(tài)，僅頭部企業(yè)維持微利，中小廠(chǎng)商生產(chǎn)積極性受挫。

需求端，光伏搶裝潮步入尾聲，終端組件價(jià)格已現(xiàn)松動(dòng)，需求退坡壓力向上傳導(dǎo)。硅片環(huán)節(jié)庫(kù)存消化遲緩，地震影響的拉晶企業(yè)檢修與庫(kù)存周期重疊，導(dǎo)致短期采購(gòu)需求驟減，硅片成交價(jià)下移。

美國(guó)對(duì)光伏產(chǎn)品豁免"對(duì)等關(guān)稅"的消息雖緩解貿(mào)易摩擦擔(dān)憂(yōu)，但20%芬太尼關(guān)稅及50%雙反稅仍存，實(shí)際利好有限。

市場(chǎng)更關(guān)注三季度豐水期供應(yīng)增量與需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期的博弈：西南地區(qū)復(fù)產(chǎn)可能通過(guò)置換西北高成本產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)，但若集中式裝機(jī)不及預(yù)期，供大于求風(fēng)險(xiǎn)將加劇。目前倉(cāng)單注冊(cè)量有限，企業(yè)庫(kù)存壓力猶存，4月預(yù)計(jì)去庫(kù)2.5萬(wàn)噸的樂(lè)觀預(yù)期面臨考驗(yàn)。

短期看，4月多晶硅或維持震蕩偏弱格局?，F(xiàn)貨價(jià)格受成本支撐難現(xiàn)深跌，但期貨市場(chǎng)已提前交易三季度悲觀預(yù)期。建議關(guān)注兩點(diǎn)：一是新疆檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，二是倉(cāng)單注冊(cè)對(duì)現(xiàn)貨流動(dòng)性的分流效果。

本文基于市場(chǎng)信息分析，不構(gòu)成投資建議，實(shí)際操作需結(jié)合實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)審慎決策。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)電話(huà)：0592-5668838