今日A股軍工板塊延續(xù)強勢，鋼研高納、新余國科漲超10%，霍萊沃、洪都航空等多股跟漲，實現連續(xù)四周上漲。其背后是地緣局勢、軍貿增長、政策支持與資金涌入的多重驅動，而鈦合金、鎢、鉬等關鍵金屬材料的需求激增，更成為板塊長期邏輯的“硬支撐”。
驅動因素：地緣、政策、資金三重共振
??地緣緊張??：2025年全球地緣沖突頻發(fā)，各國加碼軍費。歐盟“重新武裝歐洲計劃”（2025-2030年投入8000億歐元）直接拉動全球軍工需求，海外軍貿市場擴容。
軍貿爆發(fā)??：我國軍工產品經實戰(zhàn)驗證，性價比優(yōu)勢凸顯。如巴基斯坦采購殲-10C等訂單，推動國際市場份額提升，成為出口增長新引擎。
政策加碼??：智能技術、無人裝備等成重點，政策在研發(fā)、稅收、審批端傾斜，加速軍工科技升級預期。
資金涌入??：6月1日-7月22日，軍工龍頭指數成交額達6974.55億元，杠桿資金與被動基金持續(xù)加倉，市場信心高漲。
關鍵金屬：軍工裝備的“核心骨架”
??鈦合金??：輕量化核心材料，用于航空航天、艦船等領域，需求增速領跑。
鎢??：戰(zhàn)略金屬，用于彈藥、火炮、飛機部件等，連續(xù)四年兩位數增長；2025/2026年供需缺口擴大，支撐鎢價上行。
鉬??：高溫合金關鍵添加元素，提升裝備耐高溫性。
??高溫合金??：航空發(fā)動機熱端核心材料，占航空發(fā)動機用量60%，隨軍機換代及發(fā)動機耗材屬性，需求持續(xù)增長。
其他稀有金屬??：鍺（紅外光學）、錸（渦輪葉片）、鉭（軍用電容）、鈹（慣性導航）等，均在軍工信息化、高端裝備中不可替代，需求隨裝備升級穩(wěn)步提升。
總結
軍工板塊四連漲是地緣緊張、軍貿放量、政策支持與資金涌入的共振結果，而鈦合金、鎢、鉬等關鍵金屬的供需缺口與剛性需求，更筑牢了板塊長期邏輯。后續(xù)需關注地緣局勢演變、軍貿訂單落地及關鍵金屬價格波動。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
