2025年鉑金市場表現(xiàn)亮眼，價格年內(nèi)漲幅超50%（遠超黃金27%、白銀30%），7月22日現(xiàn)貨突破1430美元/盎司關口，期貨報1485美元/盎司。其“貴金屬之王”地位源于多領域不可替代性：汽車領域是環(huán)保核心——汽油/柴油車催化劑分別需0.28克、2克鉑金，燃料電池車更依賴其提升性能；醫(yī)療中鉑族金屬是化療藥物關鍵成分，且用于心臟起搏器等器械；同時覆蓋珠寶、電子、航天等高端場景。
供應端危機重重：全球90%鉑金產(chǎn)自南非（占70%）、俄羅斯，2025年一季度南非因極端天氣、電力短缺致產(chǎn)量降13%，開采成本飆升；回收市場低迷，疊加南非《關鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略》限制出口，供應持續(xù)收緊。
需求端傳統(tǒng)與新興雙輪驅(qū)動：傳統(tǒng)汽車用鉑需求穩(wěn)健，氫能產(chǎn)業(yè)成爆發(fā)點——單臺燃料電池車鉑用量達30-60克（燃油車15倍），全球氫能投資破8000億美元，預計2030年占鉑需求35%；首飾市場隨中國消費升級復蘇。
消費端熱情高漲：黃金高價下部分消費者轉(zhuǎn)向性價比更高的鉑金，疊加環(huán)保理念強化（鉑金在尾氣凈化、新能源的應用形象），科技領域新興用途更提升價值預期。
短期看，供應收縮、需求增長及空頭回補支撐鉑價延續(xù)漲勢，但氫能技術(shù)瓶頸、政策調(diào)整及市場情緒積累的回調(diào)風險需警惕。業(yè)內(nèi)認為，在產(chǎn)業(yè)需求與金融因素雙重推動下，鉑金整體上漲趨勢大概率持續(xù)，但漲勢或現(xiàn)震蕩。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)
