7月7日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鉻均價(jià)報(bào)73000元/噸，較上一交易日大幅下跌1000元/噸。此次價(jià)格跳水打破了近期鉻市相對(duì)平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，背后折射出不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈需求疲軟與成本支撐弱化的雙重壓力。
一、需求端：不銹鋼市場(chǎng)低迷，鉻消費(fèi)增長(zhǎng)乏力
1. 不銹鋼產(chǎn)量增速放緩，鉻需求承壓
不銹鋼產(chǎn)量：2025年7月全國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)280萬噸，同比僅增長(zhǎng)3.2%，較2024年同期增速下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，300系不銹鋼（鉻含量約18%）產(chǎn)量占比超50%，但7月以來庫存去化緩慢，佛山、無錫等主銷區(qū)庫存同比增12%。
終端需求：房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，家電、建筑裝飾等下游領(lǐng)域用鋼需求增長(zhǎng)乏力。7月建筑業(yè)PMI回落至48.1%，顯示基建項(xiàng)目開工節(jié)奏放緩。
2. 出口市場(chǎng)遇冷，海外訂單萎縮
不銹鋼出口：2025年1-6月中國不銹鋼出口量同比下降8.3%，其中歐盟、東南亞等傳統(tǒng)市場(chǎng)因反傾銷調(diào)查與庫存高企，采購量縮減明顯。
鉻鐵出口：高碳鉻鐵出口報(bào)價(jià)持續(xù)下滑，7月FOB價(jià)格跌至850美元/噸，較上月下跌5.6%，進(jìn)一步壓制國內(nèi)鉻價(jià)。
二、供應(yīng)端：礦價(jià)松動(dòng)與產(chǎn)能釋放，成本支撐弱化
1. 鉻礦價(jià)格高位回落，生產(chǎn)成本下降
進(jìn)口礦價(jià)：南非42%粉礦CIF價(jià)格跌至210美元/噸，較6月高點(diǎn)下跌8.3%；土耳其40-42%塊礦CIF價(jià)格同步下調(diào)至235美元/噸。
國產(chǎn)礦價(jià)：內(nèi)蒙古、新疆等地高鉻礦價(jià)格跟跌，包頭地區(qū)40-42%精礦報(bào)1800元/噸，環(huán)比下降5.3%。
2. 國內(nèi)產(chǎn)能利用率提升，市場(chǎng)供應(yīng)充裕
鉻鐵產(chǎn)量：6月全國高碳鉻鐵產(chǎn)量達(dá)58.3萬噸，同比增長(zhǎng)7.1%，山西、四川等地新增產(chǎn)能逐步釋放
港口庫存：天津港、欽州港鉻礦庫存超300萬噸，可流通貨源充足，貿(mào)易商降價(jià)出貨意愿增強(qiáng)。
三、行業(yè)動(dòng)態(tài)：龍頭企業(yè)動(dòng)作與政策影響
1. 鋼廠招標(biāo)定價(jià)下行，市場(chǎng)情緒承壓
寶鋼招標(biāo)：7月6日寶鋼高碳鉻鐵招標(biāo)價(jià)定為7250元/噸（含稅承兌到廠），較上一輪下跌500元/噸，直接引導(dǎo)市場(chǎng)看空情緒。
其他鋼廠跟進(jìn)：太鋼、酒鋼等企業(yè)陸續(xù)發(fā)布招標(biāo)計(jì)劃，報(bào)價(jià)區(qū)間集中在7200-7300元/噸，進(jìn)一步壓縮鉻鐵廠利潤空間。
2. 環(huán)保政策趨嚴(yán)，但短期影響有限
超低排放改造：河北省要求2025年底前鋼鐵企業(yè)完成超低排放改造，但鉻鐵廠因不屬于長(zhǎng)流程煉鋼環(huán)節(jié)，受政策直接影響較小。
能耗雙控：內(nèi)蒙古、廣西等主產(chǎn)區(qū)未出臺(tái)新增限產(chǎn)措施，鉻鐵產(chǎn)能釋放未受明顯抑制。
四、后市展望：7月鉻價(jià)或維持弱勢(shì)震蕩，關(guān)注三大變量
1. 短期價(jià)格預(yù)測(cè)
支撐因素：鉻礦價(jià)格跌幅有限、部分鋼廠仍有補(bǔ)庫需求。
壓制因素：不銹鋼需求疲軟、出口市場(chǎng)萎縮、鋼廠招標(biāo)價(jià)下行。
價(jià)格區(qū)間：預(yù)計(jì)7月高碳鉻鐵價(jià)格在71000-73000元/噸區(qū)間運(yùn)行，若寶鋼等大型鋼廠后續(xù)招標(biāo)價(jià)繼續(xù)下探，可能引發(fā)新一輪降價(jià)。
2. 關(guān)鍵變量跟蹤
不銹鋼庫存去化：若7月中下旬佛山、無錫市場(chǎng)庫存加速下降，或緩解鉻價(jià)下跌壓力。
鉻礦進(jìn)口節(jié)奏：南非、土耳其等主產(chǎn)國發(fā)貨量是否增加，將影響港口庫存與礦價(jià)走勢(shì)。
政策調(diào)控：需關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)是否加碼，或?qū)︺t鐵供應(yīng)產(chǎn)生階段性擾動(dòng)。
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