近日，中國稀土集團表示將適時推進內(nèi)外部稀土資產(chǎn)整合重組，通過資產(chǎn)重組、股權置換等方式解決同業(yè)競爭問題， 進一步強化對中重稀土資源的控制力。北方稀土同步宣布通過控制產(chǎn)量穩(wěn)定稀土價格。
供給端，整合提速重塑競爭格局??。中國稀土集團通過資產(chǎn)重組解決同業(yè)競爭，實質(zhì)是構(gòu)建“資源-冶煉-應用”垂直一體化體系。參考歷史整合案例，此次重組可能涉及南方離子型稀土礦權調(diào)整，進一步壓縮中小冶煉企業(yè)生存空間。北方稀土控產(chǎn)策略則通過配額管理直接影響輕稀土供應，2025年氧化鐠釹供給增速或繼續(xù)下降，支撐價格中樞上移。
政策端，全流程管控強化定價權???！断⊥凉芾項l例》實施后，進口礦納入總量控制指標，疊加出口許可制度，形成“資源開采-冶煉分離-產(chǎn)品出口”三重監(jiān)管閉環(huán)。此舉直接限制海外低價礦流入，倒逼下游企業(yè)轉(zhuǎn)向國內(nèi)合規(guī)渠道采購，稀土精礦價格漲幅明顯。政策驅(qū)動下，稀土價格指數(shù)波動率收窄，呈現(xiàn)“慢牛”特征。
需求端，新興領域打開增量空間??。新能源汽車、風電及人形機器人構(gòu)成需求鐵三角，預計2025年高性能釹鐵硼需求增速維持17%以上。值得注意的是，海外磁材企業(yè)加速本土化生產(chǎn)，但受制于冶煉分離技術瓶頸，對中國中重稀土的依賴度仍然占比較大。
稀土行業(yè)正經(jīng)歷從“資源主導”向“技術+資源雙輪驅(qū)動”的轉(zhuǎn)型。短期看，整合與控產(chǎn)支撐價格中樞上移，中重稀土（氧化鏑、氧化鋱）或突破歷史高位；中長期需關注下游技術路線演變及回收產(chǎn)業(yè)成熟度。建議同時跟蹤海外產(chǎn)能釋放進度及技術替代進展。
【本文數(shù)據(jù)及分析基于公開市場信息，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，入市需謹慎?！?/p>
