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北美鋁業(yè)的“去中國(guó)化”困局??,星座品牌面臨2000萬(wàn)美元成本壓力

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美國(guó)酒業(yè)巨頭星座品牌(Constellation Brands)7月5日披露,特朗普政府對(duì)進(jìn)口鋁征收的50%關(guān)稅將導(dǎo)致本財(cái)年成本增加約2000萬(wàn)美元,這一表態(tài)將北美鋁產(chǎn)業(yè)鏈的博弈推向臺(tái)前。盡管墨西哥酒精飲料仍享有關(guān)稅豁免,但鋁罐包裝的啤酒需繳納新稅,直接沖擊企業(yè)利潤(rùn)率。這場(chǎng)看似針對(duì)鋁業(yè)的關(guān)稅戰(zhàn),實(shí)則暴露了全球供應(yīng)鏈重構(gòu)背景下,跨國(guó)企業(yè)與政策制定者的深層矛盾。

美國(guó)酒業(yè)巨頭星座品牌(Constellation Brands)7月5日披露,特朗普政府對(duì)進(jìn)口鋁征收的50%關(guān)稅將導(dǎo)致本財(cái)年成本增加約2000萬(wàn)美元,這一表態(tài)將北美鋁產(chǎn)業(yè)鏈的博弈推向臺(tái)前。盡管墨西哥酒精飲料仍享有關(guān)稅豁免,但鋁罐包裝的啤酒需繳納新稅,直接沖擊企業(yè)利潤(rùn)率。這場(chǎng)看似針對(duì)鋁業(yè)的關(guān)稅戰(zhàn),實(shí)則暴露了全球供應(yīng)鏈重構(gòu)背景下,跨國(guó)企業(yè)與政策制定者的深層矛盾。

??成本傳導(dǎo):啤酒罐里的“隱形稅單”??

星座品牌旗下科羅娜、莫德羅等啤酒品牌全部依賴墨西哥進(jìn)口鋁罐,新關(guān)稅政策使其每噸鋁成本增加約1200美元。盡管公司CFO加爾斯·漢金森強(qiáng)調(diào)“難以完全轉(zhuǎn)嫁成本”,但市場(chǎng)已作出反應(yīng):其股價(jià)年內(nèi)累計(jì)下跌31%,市值蒸發(fā)超130億美元。耐人尋味的是,加拿大鋁業(yè)協(xié)會(huì)披露,美國(guó)對(duì)加拿大鋁的關(guān)稅實(shí)際執(zhí)行率僅為申報(bào)量的65%,暗示企業(yè)可能通過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易規(guī)避部分成本,但這一灰色操作面臨海關(guān)審查風(fēng)險(xiǎn)。

??供應(yīng)鏈重構(gòu):加拿大鋁業(yè)的“對(duì)沖戰(zhàn)略”??

為應(yīng)對(duì)關(guān)稅沖擊,加拿大鋁企正加速產(chǎn)能升級(jí)。Aluminerie Alouette斥資11億美元擴(kuò)建魁北克冶煉廠,預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能提升至65萬(wàn)噸,較現(xiàn)有水平提高40%。這一動(dòng)作不僅為滿足美國(guó)需求,更意在搶占?xì)W洲市場(chǎng)——歐盟因碳關(guān)稅對(duì)進(jìn)口鋁加征額外費(fèi)用后,加拿大鋁材在汽車制造領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)。加拿大鋁業(yè)協(xié)會(huì)CEO Jean Simard透露,若美國(guó)關(guān)稅持續(xù)至2026年,政府可能啟動(dòng)“行業(yè)穩(wěn)定基金”,通過(guò)稅收抵免或低息貸款緩解企業(yè)壓力。

??產(chǎn)業(yè)暗戰(zhàn):定價(jià)權(quán)與政策博弈的拉鋸??

美國(guó)鋁業(yè)(Alcoa)的財(cái)報(bào)顯示,2025年Q1因關(guān)稅損失2000萬(wàn)美元,Q2預(yù)計(jì)損失擴(kuò)大至9000萬(wàn)美元,但其股價(jià)卻逆勢(shì)上漲12%,反映市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅長(zhǎng)期化的預(yù)期。這種矛盾源于美國(guó)本土冶煉產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)性缺陷:盡管關(guān)稅旨在振興本土產(chǎn)業(yè),但美國(guó)鋁冶煉產(chǎn)能僅67萬(wàn)噸(不足中國(guó)1/4),且重啟閑置產(chǎn)能需360萬(wàn)噸增量投資,短期內(nèi)難以替代進(jìn)口。與此同時(shí),墨西哥Alcoa北美公司通過(guò)“鋁土礦-氧化鋁-電解鋁”垂直整合,將綜合成本控制在每噸2500美元以下,成為關(guān)稅下的隱形贏家。

??消費(fèi)端裂變:啤酒罐的“綠色革命”??

關(guān)稅壓力正倒逼行業(yè)技術(shù)變革。星座品牌與波爾公司(Ball Corporation)合作開發(fā)輕量化鋁罐,單罐鋁用量從13.6克降至9.8克,單箱成本節(jié)省0.35美元。這種“減量化”策略若普及,可使美國(guó)啤酒業(yè)年鋁耗量減少12萬(wàn)噸,相當(dāng)于減少30艘貨輪的進(jìn)口量。但環(huán)保升級(jí)需要全產(chǎn)業(yè)鏈配合——美國(guó)鋁回收率已從2019年的50%提升至2025年的68%,但再生鋁產(chǎn)能仍落后需求增速,導(dǎo)致原生鋁價(jià)格維持高位。

??地緣鏡像:北美鋁業(yè)的“去中國(guó)化”困局??

盡管美國(guó)試圖通過(guò)關(guān)稅重塑鋁供應(yīng)鏈,但中國(guó)仍是全球最大再生鋁生產(chǎn)國(guó)(2025年占比35%)。加拿大鋁企為規(guī)避關(guān)稅,開始從中國(guó)進(jìn)口再生鋁錠加工成高端產(chǎn)品再出口,這種“迂回策略”使中國(guó)再生鋁對(duì)美實(shí)際出口量同比激增45%。更值得關(guān)注的是,歐洲鋁業(yè)協(xié)會(huì)已向WTO提起訴訟,指控美國(guó)關(guān)稅違反自由貿(mào)易協(xié)定,若裁決成立,可能引發(fā)全球鋁產(chǎn)業(yè)鏈的二次震蕩。

在安第斯山脈的礦與北美的鋁冶煉廠之間,一場(chǎng)關(guān)于資源定價(jià)權(quán)的暗戰(zhàn)正在升級(jí)。當(dāng)關(guān)稅成為貿(mào)易博弈的常規(guī)武器,企業(yè)唯有在合規(guī)成本與技術(shù)創(chuàng)新間找到平衡點(diǎn),方能在撕裂的全球供應(yīng)鏈中守住陣地。

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