在本周閉幕的Fastmarkets鋰與電池原材料大會(huì)上，全球鋰產(chǎn)業(yè)巨頭們用“戰(zhàn)略收益”與“市場(chǎng)之痛”的矛盾表述，勾勒出這個(gè)電動(dòng)化時(shí)代核心金屬的殘酷現(xiàn)實(shí)：盡管鋰需求未來(lái)十年或以年均12%的速度飆升，但價(jià)格較兩年前暴跌90%的寒冬仍未過(guò)去，且行業(yè)預(yù)測(cè)供需拐點(diǎn)最遲要等到2033年才會(huì)顯現(xiàn)。
價(jià)格崩盤下的產(chǎn)業(yè)陣痛
作為電動(dòng)汽車電池的核心原料，鋰正經(jīng)歷著從“白色石油”到“成本絞肉機(jī)”的戲劇性轉(zhuǎn)變。全球最大鋰生產(chǎn)商雅寶（Albemarle）定價(jià)主管彼得·漢納（Peter Hannah）直言：“鋰的波動(dòng)性遠(yuǎn)超其他大宗商品。”這家巨頭已因價(jià)格下跌被迫裁員并暫停擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，而全球第二大鋰生產(chǎn)商SQM本周宣布的5%裁員，更讓市場(chǎng)神經(jīng)緊繃。
供需失衡是價(jià)格崩盤的直接推手。過(guò)去兩年間，全球鋰產(chǎn)能以遠(yuǎn)超需求的速度擴(kuò)張，導(dǎo)致庫(kù)存積壓。Fastmarkets數(shù)據(jù)顯示，2024年鋰需求雖增長(zhǎng)24%，但供應(yīng)過(guò)剩率仍高達(dá)20%。這種失衡在拉斯維加斯會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)引發(fā)共鳴——與會(huì)者用“悲傷的階段”形容今年氛圍，相較去年“拒絕接受現(xiàn)實(shí)”的情緒，行業(yè)已進(jìn)入“被迫適應(yīng)期”。
技術(shù)革命：成本絞殺中的求生賽道
在價(jià)格戰(zhàn)硝煙彌漫之際，技術(shù)創(chuàng)新成為企業(yè)唯一的生存籌碼。會(huì)議焦點(diǎn)從資源爭(zhēng)奪轉(zhuǎn)向成本控制，直接提鋰（DLE）技術(shù)成為破局關(guān)鍵。由通用汽車支持的EnergyX公司宣稱，其在智利北部的DLE項(xiàng)目可將運(yùn)營(yíng)成本壓低至每噸3000美元以下，較傳統(tǒng)工藝削減40%。這一數(shù)據(jù)雖為初步估算，卻揭示了行業(yè)技術(shù)躍遷的迫切性。
加拿大E3 Lithium公司首席執(zhí)行官克里斯·多恩博斯（Chris Doornbos）指出：“創(chuàng)新是構(gòu)建彈性供應(yīng)鏈的唯一路徑。”該公司正在加拿大阿爾伯塔省開(kāi)發(fā)的DLE項(xiàng)目，試圖通過(guò)吸附技術(shù)從油田鹵水中提鋰，規(guī)避傳統(tǒng)硬巖礦開(kāi)采的高成本。這類技術(shù)革命正重塑行業(yè)格局——誰(shuí)能以最低成本產(chǎn)出最高純度產(chǎn)品，誰(shuí)就能在寒冬中存活。
需求悖論：電動(dòng)化浪潮下的長(zhǎng)期信仰
盡管當(dāng)前市場(chǎng)充斥著悲觀預(yù)期，但長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)仍被視為“確定性事件”。國(guó)際能源署（IEA）預(yù)測(cè)，到2030年全球鋰電池需求將突破3太瓦時(shí)，較2024年增長(zhǎng)3倍。印尼等新興市場(chǎng)電動(dòng)汽車銷量暴增、全球電網(wǎng)儲(chǔ)能需求爆發(fā)，以及數(shù)據(jù)中心對(duì)鋰電池的依賴，都在強(qiáng)化鋰的戰(zhàn)略價(jià)值。
Fastmarkets電池原材料研究主管保羅·拉斯蒂（Paul Lusty）強(qiáng)調(diào)：“鋰在經(jīng)濟(jì)中的角色已不可逆。”但行業(yè)需直面現(xiàn)實(shí)：礦商儲(chǔ)備的供應(yīng)量可能到本世紀(jì)末才會(huì)減少，而咨詢公司Project Blue的預(yù)測(cè)更為悲觀——供需平衡或要等到2033年。這意味著，未來(lái)八年行業(yè)將持續(xù)處于“痛苦與煎熬期”。
投資博弈：在建項(xiàng)目的生死時(shí)速
對(duì)于正在建設(shè)中的鋰項(xiàng)目而言，時(shí)間成為最殘酷的敵人。內(nèi)華達(dá)州北美最大鋰礦開(kāi)發(fā)商Lithium Americas首席執(zhí)行官喬·埃文斯（Jon Evans）坦言：“興奮期已過(guò)，現(xiàn)在比拼的是耐力。”該公司項(xiàng)目雖坐擁全球最大鋰資源量，但投產(chǎn)時(shí)機(jī)與價(jià)格反彈的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，讓其成為一場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)賭局。
SQM國(guó)際鋰部門副總裁安德烈斯·豐塔納茲（Andres Fontannaz）指出，除經(jīng)濟(jì)因素外，地緣政治、ESG標(biāo)準(zhǔn)等非市場(chǎng)因素正重塑投資邏輯。這解釋了為何今年會(huì)議出席人數(shù)僅下降9%——資本仍在尋找抄底機(jī)會(huì)，但門檻已從“資源儲(chǔ)備”轉(zhuǎn)向“全成本競(jìng)爭(zhēng)力”。
結(jié)語(yǔ)：寒冬越長(zhǎng)，春天越近？
在這場(chǎng)鋰業(yè)寒冬中，行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)殘酷的供給側(cè)改革。技術(shù)落后、成本高企的企業(yè)將被淘汰，而幸存者將憑借創(chuàng)新工藝和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在需求爆發(fā)時(shí)收割紅利。正如一位參會(huì)者所言：“當(dāng)前每噸3000美元的運(yùn)營(yíng)成本，可能就是未來(lái)鋰價(jià)的底線。”當(dāng)過(guò)剩產(chǎn)能出清、技術(shù)創(chuàng)新固化，鋰或?qū)⒃?030年代迎來(lái)真正的“黃金時(shí)代”——但前提是，企業(yè)能熬過(guò)這個(gè)漫長(zhǎng)的冬天。
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