今日不銹鋼期貨區(qū)間弱勢震蕩，截止15:00分主力合約2509最新收報12935元/噸，最低收報12870元/噸，較前一日價格下跌10元，宏觀面，中美即將在瑞典開啟新一輪經貿會談，為雙邊合作注入新溝通契機；美歐貿易前景向好疊加美股走強、降息預期升溫，市場風險偏好被階段性提振。然而，隨著投資者焦點轉向美國即將公布的7月經濟數據，以及美聯儲7月29日至30日議息會議的臨近，市場避險情緒仍暗流涌動。反觀國內市場，在前期利好情緒逐步消化后，多頭資金出現減倉動作，大宗商品整體陷入窄幅震蕩，日內不銹鋼弱勢區(qū)間震蕩。
供應端，雖部分鋼廠因利潤壓縮而減產，但 2025 年整體產量仍在高位，海外方面，印尼鎳礦雨季結束，礦端趨松鎳礦價格微降，且鎳鐵產能持續(xù)釋放，疊加“鈷納入鎳礦基價”政策若落地可能推高原料成本，全球供應變數增多。
需求端，房地產持續(xù)低迷，基建投資增速放緩，嚴重影響建筑用不銹鋼需求。家電、廚衛(wèi)等傳統(tǒng)用鋼行業(yè)增長有限，受美國關稅影響，海外訂單減少，家電數據回落。新能源汽車行業(yè)保持較快增長，然而其需求增量尚不能完全彌補其他行業(yè)的下滑。
短期走勢：區(qū)間震蕩為主?
供應端減產及成本支撐，鎳鐵價格企穩(wěn)上調，但需求端淡季疲軟難改，政策落地到生效需時間，預計主力合約維持12800-13000元/噸區(qū)間震蕩，若減產落地疊加需求邊際改善或上探，反之則承壓。關注政策實效、鋼廠減產節(jié)奏及下游補庫信號。
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