長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月15日，長江綜合金屬釹??均價報(bào)收??58.1萬元/噸??，單日上漲6,000元/噸；氧化釹??均價同步上漲5,000元/噸至??47.61萬元/噸??，逼近50萬元關(guān)鍵關(guān)口。此番漲價是繼7月11日、14日后的第三次跳漲，疊加緬甸地緣危機(jī)、美國戰(zhàn)略定價與機(jī)器人訂單爆發(fā)三重推力，釹資源稀缺性正從產(chǎn)業(yè)屬性升維至??大國博弈籌碼??。

??一、供給端三重絞殺：環(huán)保、緬甸與配額收緊??

??國內(nèi)環(huán)保風(fēng)暴再升級??

江西、內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)廢水氨氮排放限值收緊至??15mg/L??（舊標(biāo)30mg/L），中小分離廠改造成本激增30%，開工率跌至??38%??以下，鐠釹精礦周產(chǎn)量銳減150噸；

頭部企業(yè)加速收割市場：北方稀土、中國稀土集團(tuán)等行業(yè)CR5集中度飆升至??75%??，議價權(quán)空前強(qiáng)化。

??緬甸“稀土命脈”持續(xù)斷裂??

雨季疊加克欽邦武裝沖突遺留問題，稀土礦陸運(yùn)通關(guān)量驟降??60%??，2025年1-6月緬甸礦進(jìn)口量同比銳減??45%??，南方分離廠原料庫存僅夠維持??1.5個月??生產(chǎn)；

緬甸42%品位鐠釹礦到岸價月漲??12%??至5.8萬美元/噸，倒逼國內(nèi)氧化釹生產(chǎn)成本突破??43萬元/噸??，中小廠商陷入虧損。

??配額管控與政策杠桿??

2025年首批稀土開采指標(biāo)增速僅??5.88%??，第二批配額預(yù)計(jì)7月下旬落地，80%指標(biāo)集中于北方稀土等頭部企業(yè)；

工信部擬7月啟動??5,000噸輕稀土戰(zhàn)略收儲??，進(jìn)一步壓縮市場流通量。

??二、需求端“核爆點(diǎn)”：從特斯拉機(jī)器人到美國天價保底??

??人形機(jī)器人量產(chǎn)前夜鎖定高端需求??

特斯拉Optimus二代量產(chǎn)提前至Q4，單臺耗釹量達(dá)??0.5公斤??，遠(yuǎn)期百億臺規(guī)模對應(yīng)??年1.2萬噸增量需求??；

金力永磁墨西哥工廠產(chǎn)能利用率達(dá)??90%??，優(yōu)必選、小米緊急補(bǔ)庫，高端釹鐵硼（H35牌號）訂單占比突破??40%??。

??新能源汽車“搶裝潮”與海外溢價??

特斯拉上海工廠7月磁材采購量環(huán)比激增??20%-25%??，北方稀土核能級釹合金長單占比升至??26%??；

歐盟企業(yè)出口許可證獲批率升至??60%??，寶馬、大眾緊急采購?fù)粕趸S海外報(bào)價至??720美元/公斤??（較國內(nèi)溢價??180%??）。

??美國“天價保底”重塑全球定價邏輯??

美國國防部與MP Materials簽訂協(xié)議：未來10年釹鐠混合稀土??保底價110美元/公斤??（折合國內(nèi)??89萬元/噸??），較當(dāng)前國內(nèi)價高??53%??；

海外價格“天花板”被徹底打破，倒逼國內(nèi)貿(mào)易商囤貨看漲，資本押注價差紅利。

??三、未來預(yù)警：三重變量或觸發(fā)價格二次跳漲??

??緬甸沖突復(fù)發(fā)風(fēng)險??（概率40%）

若8月前礦運(yùn)通道未恢復(fù)，氧化釹價格或突破??50萬元/噸??；

??政策杠桿雙擊??

第二批稀土開采配額增速或低于??5%??，收儲計(jì)劃落地后供給缺口將擴(kuò)大至??15%??；

??資本暗戰(zhàn)升級??

外資通過ETF加速布局中國稀土資產(chǎn)，6月凈流入環(huán)比暴增??42%??；
 

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